人民币升值刺激造纸印刷走强

昨日，人民币对美元中间价迎来七连涨，并再次创出半年来新高。受此消息影响，造纸印刷板块昨日上涨1.15%，跑赢大盘0.78个百分点。分析人士指出，人民币升值有利于原材料进口企业以及以外币来计价的资产行业。由于我国废纸利用率不高，使得造纸行业进口纸浆量庞大，目前造纸行业的原材料纸浆70%依赖进口，对外依存度居高不下，故此次人民币升值，造纸业最先受益且受益最大。　　据《证券日报》研究中心统计显示，造纸印刷板块个股多数飘红。其中，福建南纸（600163）封涨停，东方精工（002611）、景兴纸业（002067）、太阳纸业（002078）、新疆天宏（600419）、恒丰纸业（600356）、民丰特纸（600235）。分析人士认为，从成长性来看，造纸轻工行业2012年前三季度收入同比整体略有提升，但增速明显放缓，其中消费类子行业的表现较上半年有所好转。从子行业看，文娱用品较好，包装印刷转好。综合收入和净利润增速来分析各子板块，文娱用品市场在旺季呈现较好的经营景气；包装板块进入下游消费旺季后景气度也在转好。　　从资金流向看，13家公司资金呈现净流入状态。其中6家公司资金流入过百万，分别为：福建南纸、东风股份（601515）、景兴纸业、岳阳林纸（600963）、永新股份、美盈森（002303）。　　海通证券（600837）认为，根据上市公司公布的2012年全年归属母公司净利润增速预告，测算出2012年第四季度其他轻工及包装子板块业绩增幅较高，文娱用品板块大体持平。投资建议：行业“增持”评级。综合景气度和估值表现，首选受益于下游订单恢复，景气上升、估值有安全边际的包装印刷板块，“增持”评级；消费旺季，文娱用品及林木家具中的家具板块需求较好，“增持”评级；造纸板块仍处于景气低谷，维持“中性”评级。建议选择偏消费尤其是内销型龙头，以及消费相关的优势企业，如包装行业通产丽星（002243）、上海绿新（002565），文娱用品行业姚记扑克（002605）、星辉车模（300043），家具行业喜临门（603008）、宜华木业（600978）。　　申银万国认为，11月相对看好业绩增长确定的个股。包括包装印刷及大众消费品的永新股份、上海绿新、奥瑞金（002701）以及可选消费品中受经济影响相对较小的索菲亚（002572）、喜临门。建议关注盈利触底，2012年四季度和2013年一季度有望回升的公司超跌反弹的机会，如潮宏基（002345）、恒丰纸业、通产丽星、美盈森、合兴包装（002228）等。